<强>阅文今天的“合同风波”愈演愈烈了,隔岸观火的掌阅能否渔翁得利?
4月27日,掌阅科技发布了2020年第一季度财报。财报显示,公司2020年一季度实现营收4.91亿元,同比增长9.25%,归母净利润亿0.55元,同比增长78.25%,这是继2019年四季度后又一次高速增长,并创单季度新高。
开年第一季度,掌阅科技能够取得这样的成绩,少不了疫情的助力,也少不了掌阅科技采用的“免费+付费”的双引擎模式。
当然,掌阅科技目前面临的挑战也不少。营收主力数字阅读业务增长乏力,成本高企,行业内外竞争对手也是层出不穷,不断挤压掌阅的利润空间,很明显掌阅科技的前行之路并不平坦。
<强>”免费+付费“双引擎助力净利润增长
疫情之下,用户数字阅读需求暴增。据Questmobile数据显示,2020年春节期间全国移动互联网的人均使用时长同比大幅增长,2月份人均使用时长接近160小时/人,同比增速达37.3%;2020年春节假期期间,有5个数字阅读应用位列道增量Top50。
<强>与此同时,疫情期间用户开始习惯数字阅读这种新模式,根据艾瑞的调研数据,2020年2月有超过50%的阅读用户几乎每天都会阅读图书/网络文学;其中,接触阅读超过5年的用户有84.2%每天都会阅读,而接触阅读不到1年的用户有30.8%养成了每日阅读的习惯。
此外据艾瑞咨询调查显示,在接触数字阅读的人群中,有86.2%的人表示疫情之后会继续阅读,80%的接触数字阅读不到一年的人表示会继续阅读,说明疫情期间数字阅读对新用户具有较强的留存率。
掌阅充分利用自己的品牌,运营等综合实力,采取“免费+付费“双引擎模式,实现了净利润的稳步增长。据中信建投证券数据显示,免费阅读与付费阅读用户重合度不到10%,免费阅读对付费阅读市场并非替代式冲击,反而为行业带来新用户增量。
疫情期间,掌阅针对不同人群,采取不同的变现策略。以免费为入口获取流量并通过广告变现,对进入平台的免费用户再进行转化,通过广告变现拉升了公司整体毛利,也拉升整个公司净利润。
财报显示,2020年一季度掌阅科技的营收在同比仅增长9.25%的情况下,实现净利润同比增长78.25%,实现净利润万5500元,逼近2019年净利润的三分之一。
针对此次财报,掌阅科技CEO成湘均表示,“(本次财报)主要是受疫情的影响,但疫情带来的利好影响是短期的。”实际上,华丽财报之下,掌阅科技的数字阅读面临着增长停滞甚至下滑的严峻挑战。
<强>“摇钱树”根基动摇
4月,初掌阅科技发布2019年财报。年报显示,掌阅科技数字阅读平台收入15.83亿元,同比下滑5.55%。这对于掌阅科技而言,显然不是个好消息。
掌阅依靠数字阅读业务起家,成立至今,已经形成数字阅读,增长服务,版权运营及其他(广告)等四大业务板块,而数字阅读业务一直是掌阅科技贡献营收的主力军和贡献利润的“摇钱树”。
掌阅科技2018年全年营收19个亿,其中数字阅读业务就达到了16.6亿元营收,占全2018年营收的94.06%,业务利润占全年利润总额95%。往前追溯,2017年年报数据显示,“数字阅读“业务占据全年营收的比重为94.07%;即便是2019年这个数据有所下降,数字阅读业务占总营收的比重依然达到84.14%了,占据掌阅科技营收的大头。
<>强然而,这个号称“摇钱树”的根基却在逐步动摇。这主要体现在两个方面,一方面作为营收主力,其已经出现了营收增长下滑的情况,另一方面,其能够贡献的利润也在下滑,现金奶牛这个角色在逐渐“易位”。
从2016年到2018年,数字阅读增速从91.3%,39.21%,降到了5.61%,2019年数字阅读业务贡献营收下滑5.55%,已经呈现出了“滑”坡状态。
"数字阅读“毛利率也在下滑.2019年持续下滑至27%,连同2017年已经连续两年下降3个百分点。显而易见,掌阅”数字阅读”这个老业务已经尽显疲态。
而一直以来困扰数字阅读的渠道成本高企问题,并没有得到解决,反而随着资本涌入,同行竞争加剧,这个隐藏在掌阅华丽财报背后的隐忧在进一步被放大。
<>强竞争背后的成本高企
得益于智能手机的迅速普及,依靠手机预装的掌阅在获取用户方面取得了相当不错的成绩。但近年来随着智能机市场的饱和,手机预装成本也越来越高,导致掌阅的成本高企,毛利也每况愈下。
